Hiến pháp và thuật ngữ

Xe đầu tư tập thể có thể được hình thành theo luật công ty, bằng ủy thác hợp pháp hoặc theo quy định. Bản chất của chiếc xe và những hạn chế của nó thường được liên kết với bản chất hiến pháp của nó và các quy tắc thuế liên quan cho loại cấu trúc trong phạm vi quyền hạn nhất định.

Điển hình là:

• Một nhà quản lý quỹ hoặc quản lý đầu tư, người quản lý các quyết định đầu tư.
• Một quản trị viên quỹ quản lý giao dịch, đối chiếu, định giá và đơn giá.
• Một ban giám đốc hoặc người được ủy thác người bảo vệ tài sản và đảm bảo tuân thủ luật, quy định và quy tắc.
• Các cổ đông hoặc unitholders người sở hữu (hoặc có quyền) các tài sản và thu nhập liên quan.
• Một công ty "tiếp thị" hoặc "phân phối" để quảng bá và bán cổ phần / đơn vị của quỹ.

Vui lòng xem bên dưới để biết thông tin chung về các hình thức xe cụ thể tại các khu vực pháp lý khác nhau.

Giá trị tài sản ròng

Giá trị tài sản ròng hoặc NAV là giá trị tài sản của một chiếc xe trừ đi giá trị nợ phải trả của nó. Phương pháp tính toán này khác nhau giữa các loại xe và quyền tài phán và có thể phải tuân theo quy định phức tạp. [cần dẫn nguồn]

Quỹ mở

Một quỹ mở được chia một cách công bằng thành các cổ phiếu có giá thay đổi theo tỷ lệ trực tiếp với sự thay đổi giá trị của giá trị tài sản ròng của quỹ. Mỗi khi tiền được đầu tư, cổ phiếu hoặc đơn vị mới được tạo ra để phù hợp với giá cổ phiếu hiện hành; mỗi lần mua lại cổ phiếu, tài sản bán ra khớp với giá cổ phiếu hiện hành. Theo cách này, không có cung hoặc cầu được tạo ra cho cổ phiếu và chúng vẫn là sự phản ánh trực tiếp của các tài sản cơ bản.

Quỹ đóng

Quỹ đóng phát hành một số lượng cổ phần (hoặc đơn vị) hạn chế trong đợt chào bán công khai ban đầu (hoặc IPO) hoặc thông qua phát hành riêng lẻ. Nếu cổ phiếu được phát hành thông qua IPO, [cần dẫn nguồn] sau đó chúng được giao dịch trên một sàn giao dịch hoặc trực tiếp thông qua người quản lý quỹ để tạo ra một thị trường thứ cấp chịu các lực lượng thị trường. Nếu nhu cầu đối với cổ phiếu cao, họ có thể giao dịch với giá cao hơn giá trị tài sản ròng. Nếu nhu cầu thấp, họ có thể giao dịch với giá chiết khấu so với giá trị tài sản ròng. Việc cung cấp thêm cổ phần (hoặc đơn vị) có thể được thực hiện bởi chiếc xe nếu nhu cầu cao mặc dù điều này có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Đối với các quỹ được liệt kê, yếu tố gia tăng của các lực lượng thị trường có xu hướng khuếch đại hiệu suất của quỹ làm tăng rủi ro đầu tư thông qua sự biến động gia tăng.

Thiết bị và đòn bẩy

Một số phương tiện đầu tư tập thể có khả năng vay tiền để đầu tư thêm; một quá trình được gọi là thiết bị hoặc đòn bẩy. Nếu thị trường đang tăng trưởng nhanh chóng, điều này có thể cho phép chiếc xe tận dụng lợi thế của sự tăng trưởng ở mức độ lớn hơn so với việc chỉ đóng góp được đăng ký. Tuy nhiên, tiền đề này chỉ hoạt động nếu chi phí vay thấp hơn mức tăng trưởng đạt được. Nếu chi phí đi vay nhiều hơn mức tăng trưởng đạt được thì sẽ lỗ ròng.

Điều này có thể làm tăng đáng kể rủi ro đầu tư của quỹ bằng cách tăng tính biến động và rủi ro vốn tăng.

Gearing là một yếu tố góp phần lớn trong sự sụp đổ của sự thất bại ủy thác đầu tư vốn ở Anh năm 2002.[8][9][10]

Sẵn có và truy cập

Xe đầu tư tập thể khác nhau có sẵn tùy thuộc vào cơ sở nhà đầu tư dự định của họ:

• Các phương tiện có sẵn công cộng Có sẵn cho hầu hết các nhà đầu tư trong phạm vi quyền hạn được cung cấp. Một số hạn chế về độ tuổi và quy mô đầu tư có thể được áp đặt. [cần dẫn nguồn]
• Các phương tiện có giới hạn có giới hạn.
• Các phương tiện có sẵn tư nhân Trực tuyến được giới hạn cho các thành viên gia đình hoặc bất cứ ai thành lập quỹ. Chúng không được giao dịch công khai và có thể được sắp xếp cho các mục đích lập kế hoạch thuế hoặc bất động sản.

Thời hạn có hạn

Một số phương tiện được thiết kế để có thời hạn giới hạn với việc mua lại cổ phần hoặc đơn vị có hiệu lực vào một ngày nhất định.

Đơn vị hoặc lớp chia sẻ

Nhiều phương tiện đầu tư tập thể chia quỹ thành nhiều loại cổ phần hoặc đơn vị. Các tài sản cơ bản của mỗi loại được tập hợp một cách hiệu quả cho mục đích quản lý đầu tư, nhưng các loại thường khác nhau về phí và chi phí được trả từ tài sản của quỹ.

Những khác biệt này được cho là phản ánh các chi phí khác nhau liên quan đến phục vụ các nhà đầu tư trong các lớp khác nhau; ví dụ:

• Một lớp có thể được bán thông qua một nhà môi giới chứng khoán hoặc cố vấn tài chính với một khoản hoa hồng ban đầu (tải trước) và có thể được gọi là cổ phiếu bán lẻ.
• Một lớp khác có thể được bán mà không có hoa hồng (tải) trực tiếp cho công chúng được gọi là cổ phiếu trực tiếp.
• Vẫn là một lớp thứ ba có thể có giới hạn đầu tư tối thiểu cao và chỉ được mở cho các tổ chức tài chính, và được gọi là cổ phần tổ chức.

Trong một số trường hợp, bằng cách tổng hợp các khoản đầu tư thường xuyên của nhiều cá nhân, kế hoạch nghỉ hưu (như kế hoạch 401 (k)) có thể đủ điều kiện để mua cổ phiếu "tổ chức" (và đạt được lợi ích từ tỷ lệ chi phí thấp hơn thông thường [cần dẫn nguồn]) mặc dù không có thành viên nào trong kế hoạch sẽ đủ điều kiện cá nhân. Chúng cũng bao gồm Đơn vị tín thác.